Le théâtre est un des principaux théâtres lyriques du monde. Pendant le XXème siècle, les directeurs, les chanteurs et les danseurs les plus renommés de l’époque.
En 1857 on inaugura le premier théâtre Colón, face à la Place de Mayo. En 1888 il ferma pour devenir le siège de la banque Banco de la Nación, mais les autorités firent opposition afin de construire un nouveau théâtre.
L’architecte Tamburini mourut et fut remplacé par son collaborateur Victor Meano, qui dirigea les travaux jusqu’à sa mort en 1908. Le belge Jules Dormal termina donc la construction.
La salle centrale à la forme d’un fer à cheval, considérée comme ayant l’une des meilleurs acoustiques au monde. La décoration de la coupole est l’œuvre de Raúl Soldi. En plus du théâtre, le Colón a aussi une bibliothèque et un musée. Sa capacité d’accueil est de 3,542 spectateurs assis et 700 debout.

 A l’époque où l’Amérique Latine cherchait dans l’architecture européenne une source d’inspiration à ses propres réalisations artistiques, les théâtres européens fascinent l’élite de Buenos Aires. Le théâtre Colon est l’exemple même de ce que chaque grande capitale se devait de posséder. Son intérieur est un mélange harmonieux de style néo-classique, de renaissance italienne et de style français. Son inauguration en 1908 fut brillamment célébrée par une représentation d’Aïda de Verdi.